2022-7-15 11:34:03 | 来自: | 中国远洋海运e刊 | 已有 | 人参与 | 发表评论 |
一般来说,大船的租金要比小船高。但今年的情况却让人大跌眼镜,小型散装船和油轮的即期运价竟然高于大型船。
船舶经纪公司Clarksons Platou Securities表示,截至本周二, 10年船龄的VLCC平均即期运价仅相当于每天1400美元。而阿芙拉型油轮的即期运价却是VLCC的15倍——今年迄今为止日收益达21300美元。
在成品油轮板块,今年以来,10年船龄的大型LR2型船平均即期运价为每天26200美元,较载货量不到LR2型一半的MR型船的运价低10%。
在干散货船板块,今年以来好望角型船的平均即期运价为每天18100美元,而超灵便型船的运力不到好望角型的三分之一,其平均运价却高出49%,达到每天26900美元。
Stifel分析师Ben Nolan指出,通常大型船的收入更高,因为每个航次的运输量要大得多。不同尺寸的船型往往用于运输不同的大宗商品,且航线大相径庭。从目前看,各条航线的供需关系更有利于小型油轮和散货船,这样的“倒挂”现象时常会发生,但持续时间如此之长且覆盖面如此之广的情况却极为罕见。
-原油轮市场-
VLCC通常服务于长距离原油贸易,如中东—亚洲和美国—亚洲航线。小型油轮没有这样的规模效应,常常服务于较短的航线,但往往适合挂靠更多码头。自2021年年初以来,VLCC相对于小型原油轮的表现一直不佳。
Poten & Partners海事研究经理Erik Broekhuizen在最近的一份报告中表示,
VLCC历来是油轮市场的领头羊,最大的原油运输船通常是市场走向的风向标,但这在疫情期间发生了变化。
VLCC的运价受到供需两方的双重打击。在供应端,经纪公司BRS表示,今年将有48艘VLCC交付,其中25艘已经下水。截至5月份,今年只有1艘VLCC报废,3艘在5月出售给拆船厂。
在需求端,欧佩克继续限制海运出口,疫情打击了中国的燃料需求。Broekhuizen指出,中国作为全球最大的VLCC需求方,已经减少了从西非、拉丁美洲和美国采购原油。
但与此同时,欧洲地缘政治冲突对其他油轮船型带来利好,因为俄罗斯的出口不断增加。
据BRS统计,阿芙拉型油轮占俄罗斯原油出口量的85%。印度正在用阿芙拉型油轮和中型苏伊士型油轮从俄罗斯进口原油,取代过去用VLCC从美国进口原油。Broekhuizen称,欧洲正在用苏伊士型油轮运载美国原油以取代部分俄罗斯原油进口,从而减少了通常用VLCC从美国运往亚洲的货量。
-成品油轮市场-
随着汽油、柴油和航空燃料的消耗量逐步恢复,市场对成品油的运输需求已高于原油,这也推动了小型油轮的运价。
小型成品油轮运价高于大型成品油轮的原因包括,南美洲西部对美国精炼产品出口的强劲需求。Nolan表示,
MR 型成品油轮在过去9周的收益与2021年全年相当,如果成品油轮和阿芙拉型原油轮的市场保持在当前水平,那可能是创纪录的一年。
-干散货船市场-
好望角型干散货船主要从澳大利亚和巴西将铁矿石运往中国。其他干散货船型运载的货物种类更加多样化,包括谷物、煤炭、水泥、钢铁、盐、矿石、原木、化肥、磷酸盐、骨料、氧化铝、铜、盐等,停靠的目的地也更加多样化。
好望角型船的运价取决于中国的需求,而较小型船与全球GDP的关系更为密切。小型干散货船也受益于疫情期间的“集改散”货物。
根据BRS的数据,2022年上半年,中国的干散货运量同比下降9.2%。好望角型船表现不佳的原因是港口拥堵缓解,中国对铁矿石和煤炭的需求放缓,以及天气和新冠肺炎疫情等因素导致的巴西和澳大利亚供应中断。
航运咨询公司MSI指出,与大型干散货船相比,今年小型船的运价一直很高。
-油轮市场展望-
Clarksons Platou Securities分析师Frode Mørkedal预测,VLCC将“凤凰涅槃”重新崛起。预计到明年,10年船龄的VLCC运价将反弹至每天41000美元(比阿芙拉型船高78%),2024年将反弹至每天55000美元(比阿芙拉型船高90%)。
Broekhuizen表示,从长远来看,VLCC的规模效益将使其重新获得优势,中东主要石油生产商和亚洲快速增长的消费需求都将对VLCC市场提供支撑,他们将使用最大船只以最大限度地降低单位成本。
在供应端,VLCC的订单量历来较小,保证了极低的运力增长率,对未来的运价是巨大利好。2023年和2024年的交付量已经基本确定。根据BRS的数据,明年只有15艘VLCC下水,2024年只有3艘。目前还没有2025年或之后交付的VLCC订单。
在成品油轮市场,LR2型和MR型之间的运价差距已经缩小。成品油的长途货运需求增加,提高了LR2运价。克拉克森预测,2023—2024年,大型成品油轮的表现将再次优于小型成品油轮。
-干散货船市场展望-
大型干散货船和小型干散货船之间的运价差距也有所缩小。未来,小型船舶的运价将有所回落。
Nolan预计,巴西和澳大利亚的铁矿石发货量将增加,这对好望角型船来说是一个利好消息,与此同时,集装箱货物对散货船的溢出效应有所缓解,而这对小型船舶来说是一个负面消息。
克拉克森预计,2023—2024年,大型干散货船的收益将再次高于小型干散货船,但预计大型船的运价不会大幅上涨。
Mørkedal预计,2022年好望角型船的每日平均即期运费为23000美元,2023年将降至22000美元,在2024年将升至24000美元。
来源:FreightWaves
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